活躍在中國的中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共募集40億美元新基金，創(chuàng)下中國創(chuàng)投史最高紀(jì)錄。這就表明，2006年甚至以后的幾年中國將有充足的創(chuàng)投資金投資高成長企業(yè)和高科技企業(yè)。
滾滾長江東逝水，浪花淘盡英雄。在投資人眼中的2006年熱點中，是青山依舊在？還是幾度夕陽紅？
2005年是VC的2.0年，活躍在中國的中外創(chuàng)投機(jī)構(gòu)共募集40億美元新基金，創(chuàng)下中國創(chuàng)投史最高紀(jì)錄。這就表明，2006年甚至以后的幾年中國將有充足的創(chuàng)投資金投資高成長企業(yè)和高科技企業(yè)。
從1992年到2005年，創(chuàng)投在中國支持了70多個公司上市，29個公司并購，從攜程到盛大到今年的百度上市，創(chuàng)投在中國創(chuàng)造著越來越具有傳奇性的故事。這就是為什么中國目前活躍著200余家投資企業(yè)的原因。
IPTV、VoiP、電子雜志、互動交友、3G門戶、電子商務(wù)都是投資機(jī)構(gòu)認(rèn)為的2006年投資熱點。“不怕錢少，就怕你的項目不好。”大中華區(qū)著名的創(chuàng)業(yè)投資研究與顧問公司清科公司總裁倪正東在2005年中國創(chuàng)業(yè)投資年度論壇上說：“大家要創(chuàng)業(yè)的話，趕緊創(chuàng)業(yè)，上一撥沒趕上，這回要趕上。所以要創(chuàng)業(yè)，時機(jī)很重要，可能在明年上半年還可以，下半年誰知道呢！”
IDG :4個相關(guān)
IDG認(rèn)為，下一個增長和投資的熱點將至少具備以下四個特征之一。首先，下一個增長熱點必然還是和國內(nèi)眾多的人口和巨大的市場潛力密切相關(guān)的。無論短信還是在線娛樂，其取勝的關(guān)鍵都是低廉的資費水平和龐大的用戶群；其次，必然與消費結(jié)構(gòu)變革的趨勢相關(guān)。當(dāng)人均GDP突破1000美元之后，人們的消費能力不但大大增長，消費結(jié)構(gòu)也更偏重享受和娛樂。目前在線娛樂的發(fā)展就印證了這一點；第三，必然和中國在國際產(chǎn)業(yè)鏈中的優(yōu)勢領(lǐng)域相關(guān)，比如消費電子和中間服務(wù)，以及其上下游；最后，新的技術(shù)平臺在傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)之上的應(yīng)用，放大后者的規(guī)模，提高運行效益，也可能催生新的增長點。
互聯(lián)網(wǎng)的繁榮對創(chuàng)投是雙刃劍，一方面提供了市場機(jī)遇，另一方面已有的公司對后來者形成壓力，比如電子商務(wù)方面的阿里巴巴和在線娛樂領(lǐng)域的盛大網(wǎng)絡(luò)。一種可能的結(jié)果是，新來的公司很快被扼殺，市場形成寡頭壟斷的局面。 但是我們不要忽略一點，即技術(shù)的創(chuàng)新和新市場的開拓是沒有窮盡的。新出現(xiàn)的小公司如果能取得新的技術(shù)突破或者適應(yīng)了新的市場需求，未必沒有機(jī)會。
聯(lián)想投資：5個主題
2006年，互聯(lián)網(wǎng)投資熱度不減，仍將是2006年的投資熱點之一。
2006年，聯(lián)想投資的主要投資重點仍然是大IT產(chǎn)業(yè)，當(dāng)前的5個主題包括互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)品、無線增值、外包（包括軟件外包和業(yè)務(wù)流程外包）、IC集成電路設(shè)計與關(guān)鍵元器件、數(shù)字媒體。根據(jù)目前市場的脈絡(luò)來看，戰(zhàn)略發(fā)展方向會越來越偏重于應(yīng)用與服務(wù)，雖然也會做一些基礎(chǔ)設(shè)施的投資，但在中國，現(xiàn)在的基礎(chǔ)設(shè)施已經(jīng)到了一定的程度，所以我們感覺應(yīng)用與服務(wù)應(yīng)該會更有希望。其實基于web2.0的應(yīng)用，包括社區(qū)、BBS、博客等網(wǎng)站，聯(lián)想投資一直都在關(guān)注，但對這種創(chuàng)新的應(yīng)用與商業(yè)模式之間的軌道還看不清楚，VC看中的主要還是商業(yè)模式。目前已有Web2.0的項目進(jìn)入聯(lián)想投資的視野，但是否要投，還需要對項目保持關(guān)注。
美商中經(jīng)會:還是互聯(lián)網(wǎng)
2006年互聯(lián)網(wǎng)肯定還是重點。因為互聯(lián)網(wǎng)人口已經(jīng)超過一億，而且寬帶用戶也至少達(dá)到了3000萬（美商中經(jīng)會自身的估計還要高于這個數(shù)字），互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容付費由于游戲的廣泛普及而變得越來越令消費者認(rèn)同。各種各樣通過運營商推廣到寬帶用戶的內(nèi)容開始能夠通過類似游戲或者流媒體大片之類的方式推廣到消費者那里去，并且能夠通過每月的服務(wù)費獲得分成，這對于互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容制作公司和分銷公司而言是史無前例的。
對于P2P模式的探索將使得網(wǎng)絡(luò)壓力獲得新生，從而再度加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)上多媒體內(nèi)容的傳輸。所以，明年和未來幾年將會在多媒體內(nèi)容整合分銷以及處理流媒體的網(wǎng)絡(luò)優(yōu)化系統(tǒng)方面出現(xiàn)有意思的公司。另外一個有意思的事情是傳統(tǒng)媒體的自省，從太和麥田與SAIF的合作可以略知一二。P2P模式消滅了盜版CD，直接變成了高質(zhì)量的盜版數(shù)字音樂，所以現(xiàn)在唱片公司從無線領(lǐng)域獲得的收入是前所未有的；另一方面，象R2G這樣的公司提供的DRM工具平臺將進(jìn)一步幫助傳統(tǒng)娛樂媒體公司管理并銷售他們積累多年的資源，再加上支付系統(tǒng)的完善和MPEG 2 - 4終端（比如iPod或者愛國者）的普及（或者高端手機(jī)的繼續(xù)普及），傳統(tǒng)的唱片公司和電影公司將有潛力重新崛起。
在應(yīng)用層面，由于壁壘一般不高，所以可能會出現(xiàn)百花齊放的情況，這對于市場而言是非常好的。同時，由于Google類消費者ASP模式的成功，互聯(lián)網(wǎng)世界有可能出現(xiàn)新的業(yè)務(wù)模式和基于新的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)的產(chǎn)品或者服務(wù)。現(xiàn)在的互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)終于開始能夠體現(xiàn)出網(wǎng)絡(luò)通信的優(yōu)勢，所以業(yè)務(wù)模式不再是簡單的制作到銷售的鏈條，而是通過提供一種免費的黏性很大的服務(wù)或者產(chǎn)品來促使消費者在付費和廣告兩種方式中進(jìn)行選擇。同時，由于前10年互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展創(chuàng)造出的網(wǎng)絡(luò)業(yè)態(tài)，在現(xiàn)成的巨大的平臺上，比如eBay或者Yahoo!上面實現(xiàn)更為復(fù)雜的服務(wù)的方式也成為了現(xiàn)在一代創(chuàng)業(yè)者的新主意。
美商中經(jīng)會2006年投資計劃應(yīng)該會聚焦投資5家左右的公司，每一家公司的投資額應(yīng)該都會在150萬美元到200萬美元之間，主要集中在互聯(lián)網(wǎng)。
戈壁投資：數(shù)字媒體
戈壁投資是一家鎖定在數(shù)字媒體領(lǐng)域的投資基金。 戈壁投資認(rèn)為，數(shù)字媒體是電信、媒體和技術(shù)的結(jié)合，而中國2.5億的手機(jī)用戶，飛速發(fā)展的寬帶設(shè)施，都使得這個市場充滿了機(jī)會。2005年是中國媒體的開放年，數(shù)字媒體將引來更多風(fēng)險投資者的追捧。與傳統(tǒng)的電視節(jié)目制作公司相比，數(shù)字媒體是一個新領(lǐng)域，具有更好的商業(yè)模式，數(shù)字電視、網(wǎng)絡(luò)電視、手機(jī)電視、動漫卡通節(jié)目制作等與數(shù)字媒體技術(shù)相關(guān)的傳媒領(lǐng)域，具有高成長性和高回報性的特點，更能吸引風(fēng)險資本。只要創(chuàng)業(yè)者選準(zhǔn)自己的贏利模式，風(fēng)險投資商一定會青睞有加。
2004年戈壁投資基金從IBM、香港金榜集團(tuán)和日本電信多克默(NTTDoCoMo)三家公司獲得第了一筆融資3000萬美元，完成基金組建。目前管理著6000萬美元資金，目標(biāo)是投資于中國數(shù)字媒體產(chǎn)業(yè)中的早期項目。戈壁投資基金對每家公司的投資在50萬～300萬美元之間，同時也將扮演種子基金的角色。
2005年戈壁投資在中國已經(jīng)投資了7家公司，其中包括互聯(lián)網(wǎng)社區(qū)服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)在線體驗游戲、移動電視提供中間件的公司，還有就是IPTV領(lǐng)域的終端設(shè)備廠商、一家互聯(lián)網(wǎng)廣告代理的公司。2006年計劃投資8～9個項目，預(yù)計投資為1000萬美元。手機(jī)動畫、電子讀物、博客、數(shù)字電視等都是我們看好的投資領(lǐng)域。但目前在數(shù)字電視領(lǐng)域，投資還將以軟硬件項目為主。雖然這樣的公司沒有互聯(lián)網(wǎng)內(nèi)容和服務(wù)那樣具有高投資回報，但是他們的投資風(fēng)險會小一些。
圍爐打坐、笑談風(fēng)云，2005已是過眼云煙，風(fēng)投如潮涌。此正可謂：互聯(lián)網(wǎng)風(fēng)頭正勁，新媒體魅力使然。
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