隨著國外風險投資(VC)的大舉進入和本土VC的迅速壯大，資本和知本的結(jié)合猶如干柴烈火，迅速燃燒。風險投資已成為IT與創(chuàng)業(yè)投資圈內(nèi)最熱門的話題。然而怎么正確理解風險投資或創(chuàng)業(yè)投資？是不是所有的企業(yè)都適合做風險投資？創(chuàng)業(yè)者在融資時該注意哪些問題呢？
該不該找錢
從萬網(wǎng)到天下互聯(lián)，從1999年到2006年，從IDG的50萬美元到現(xiàn)在多次成功融資，天下互聯(lián)CEO張向?qū)幉粌H了解創(chuàng)業(yè)與資本市場，也深刻了解融資方常見的錯誤和疑惑。
張向?qū)幈硎荆瑒?chuàng)業(yè)投資最大的特點就是資金是一定要退出的。退出的方式包括兼并、收購和出讓股份。這決定了被投資公司市場規(guī)模要足夠大，否則不管發(fā)展到什么時候，也很難發(fā)展到一個足夠大的企業(yè)去做IPO；或者必須能夠發(fā)展到足夠重要，而被其他公司兼并。他強調(diào)：“如果項目不夠大，但是很賺錢，并不一定要找風險投資，他們并不是創(chuàng)業(yè)者合適的融資對象，特別是不要找規(guī)劃得特別正統(tǒng)的風險投資。”
十年前跟IDG一起合作過的掌上通董事長肖慶平表示，每個創(chuàng)業(yè)者對自己的能力都應(yīng)該有一個度和范圍的把握。企業(yè)并不是越大越好。有些人適合做早期的項目，有些人適合中期的企業(yè)，有些人則適合成熟以后的管理的、職業(yè)性的位置。這些因素都很重要。
廈門書生的副總裁符德坤則對目前的風險投資熱潮發(fā)出了獨特聲音。他告誡頭腦過熱的創(chuàng)業(yè)者，目前有很多人都在假冒VC剽竊創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)意，而VC一些違規(guī)的做法，也令部分創(chuàng)業(yè)者即使拿到了風險投資也無法獲得很好的發(fā)展。因此，創(chuàng)業(yè)者在找VC進行融資洽談之前，一定要綜合考慮各方面因素，即使找也要找運作規(guī)范的VC機構(gòu)來合作。
怎么找錢
曾經(jīng)做過多次成功融資和路演的空中網(wǎng)總裁楊寧表示，在與投資人融資接觸中，要說明三個問題。第一，市場有多大？一定給VC算出來金額。第二，憑什么是你？為什么只有你才能做好。第三，你的商業(yè)模式到底是怎么一回事？這樣一來，融資的成功幾率會大大加強。
“隨著與投資人接觸的深入，雙方越來越向企業(yè)核心的問題前進，即財務(wù)預測。但是絕大多數(shù)中國企業(yè)并不熟悉財務(wù)數(shù)據(jù)和預測。比如說你的商業(yè)模式、團隊、現(xiàn)有的市場形式、競爭環(huán)境、服務(wù)對象……全都落實在一張Excel表中，也包括未來3~5年會做到多少利潤。”張向?qū)帉Υ谁h(huán)節(jié)格外看重。
投資商的內(nèi)部報告，同樣會預計在三年之后這家公司值多少錢，投資能夠賺多少錢，實際上也是完全基于財務(wù)預測數(shù)據(jù)。因此，找一個創(chuàng)業(yè)投融資顧問公司也是好的選擇。
張向?qū)庍M而表示，在與投資人多次接觸中，業(yè)績和造勢也是非常值得注意的：“從提交商業(yè)計劃書開始，業(yè)績便會一直作為記錄。投資商會在跟蹤半年或者一年之后，拿出計劃書和現(xiàn)在的業(yè)績對比，如果看到當時說的東西是海市蜃樓，會是一個非常負面的影響；反之，得到肯定和認可。”
“創(chuàng)業(yè)者也應(yīng)努力制造企業(yè)的影響，提高人們的關(guān)注程度，這是風險投資善于跟風的本質(zhì)決定的，也會省去融資過程很多的成本，創(chuàng)造大量有效的機會。”張向?qū)幯a充。
美國花旗銀行原亞太平洋區(qū)CEO夏保羅認為融資的次序很重要：“第一階段一定是利用自有資金；
第二階段，找戰(zhàn)略合作伙伴，打造一個贏的團隊；第三階段才去找風險投資者，這個時候你要講一個有吸引力的故事讓VC興奮；第四個階段才到相對保守的商業(yè)銀行去；第五個階段是到貨幣市場去發(fā)行債券。”夏保羅強調(diào)：“對照這五個階段，不同的階段找不同的融資者，次序不要搞錯。”
總結(jié)眾多VC和成功創(chuàng)業(yè)者的觀點，如果要從VC那里拿到融資，至少要注重的方面是項目包裝(包括寫好商業(yè)計劃書、訓練核心團隊、做好財務(wù)預測等)，廣泛撒網(wǎng)，制造影響力，并注入自有資金。當然，最重要的還是要拿出足以讓市場或者同行驚羨的技術(shù)和自主創(chuàng)新的經(jīng)營模式。
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