基金業(yè)正在經(jīng)歷近兩年來(lái)最為艱難的時(shí)刻。繼今年1月份首次出現(xiàn)凈贖回后，4月份，全部公募基金總份額凈減少了1400億份以上。新基民的入市腳步同步放緩，4月份新增基金開(kāi)戶數(shù)較3月份減少了59%。分析指出，在接近4500點(diǎn)時(shí)基金市場(chǎng)將接受嚴(yán)峻的考驗(yàn)。
現(xiàn)象一：四月凈贖回量創(chuàng)近一年單月新高
過(guò)去兩年，基金業(yè)管理規(guī)模的高速擴(kuò)張趨勢(shì)在今年一季度放緩，并在4月份出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)。
權(quán)威部門發(fā)布的最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年3月份，基金業(yè)管理的全部公募基金當(dāng)月總份額為2.28萬(wàn)億份，而4月份，當(dāng)月基金業(yè)管理份額大幅下降至2.14萬(wàn)億份，一個(gè)月凈減少了1410億份，相比3月末減少了6.19%，為近一年來(lái)單月贖回份額的峰值。
根據(jù)歷史數(shù)據(jù)，在過(guò)去一年中，基金業(yè)規(guī)模僅出現(xiàn)過(guò)兩次月度縮水。分別是今年1月和今年4月，但其中，今年1月份全行業(yè)基金份額僅減少了83億份。
值得一提的是，4月基金業(yè)整體規(guī)模縮水還是在有大量新基金成立的背景之下。分析人士認(rèn)為，如果剔除新發(fā)基金規(guī)模，實(shí)際贖回額可能達(dá)到1600億份。
現(xiàn)象二：新基金首發(fā)規(guī)模不足去年四成
一方面，老基金的贖回規(guī)模大幅增加，另一方面，新基民的入市腳步放緩。
中登公司公布的數(shù)據(jù)顯示，4月份新增基金開(kāi)戶數(shù)僅為13.5萬(wàn)戶，較3月份的數(shù)據(jù)大幅減少59%，這也是今年以來(lái)單月基金新增開(kāi)戶數(shù)的最低記錄。
而天相統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，除債券型基金外，今年以來(lái)，新基金募集規(guī)模普遍大幅度縮水，平均募集規(guī)模只是去年的35%。
如果單看4月份6只新成立基金的募集規(guī)模，還較3月份萎縮了100億份。
基金對(duì)策：“明星基金”陸續(xù)開(kāi)閘贖回
值得關(guān)注的是，在老基金規(guī)模縮水，新基金募資困難的雙重壓力下，基金公司開(kāi)始改變策略。近期，就有多只長(zhǎng)期暫停申購(gòu)的“明星基金”相繼打開(kāi)申購(gòu)。
上投摩根基金公司公告，旗下兩只老牌五星基金———中國(guó)優(yōu)勢(shì)和阿爾法基金，于5月22日起恢復(fù)日常申購(gòu)業(yè)務(wù)。
而光大保德信基金也發(fā)布公告，自5月26日起恢復(fù)旗下光大量化基金的日常申購(gòu)、轉(zhuǎn)換轉(zhuǎn)入業(yè)務(wù)。
分析人士認(rèn)為，基金公司陸續(xù)打開(kāi)申購(gòu)很可能是為了對(duì)沖贖回風(fēng)險(xiǎn)。
風(fēng)險(xiǎn)提示：4500點(diǎn)基金“贖壓”更大
安信證券研究所人士分析指出，歷史上看，熊市年份以及牛市初年偏股型基金都難脫凈贖回的命運(yùn)。而從統(tǒng)計(jì)規(guī)律上看，偏股型基金凈申購(gòu)率與上證綜指收益率的相關(guān)性比較強(qiáng)，尤其是滯后一期和滯后兩期的情況。在申購(gòu)與贖回的步調(diào)上，牛市和牛轉(zhuǎn)熊的過(guò)程中，申購(gòu)行為對(duì)市場(chǎng)更為敏感；而熊轉(zhuǎn)牛的過(guò)程中，贖回行為對(duì)市場(chǎng)更為敏感。
該人士進(jìn)一步指出，從相關(guān)數(shù)據(jù)看，當(dāng)前絕大多數(shù)基金持有人的平均成本在上證綜指4500~5500點(diǎn)之間，因此，在接近4500點(diǎn)時(shí)基金市場(chǎng)就要開(kāi)始接受比較嚴(yán)峻的考驗(yàn)，在5000點(diǎn)左右達(dá)到高峰，度過(guò)5500點(diǎn)之后大風(fēng)大浪才會(huì)過(guò)去。
專家建議：跟風(fēng)贖回不可取
專家提醒基金持有人，對(duì)于有贖回需要的基民來(lái)說(shuō)，贖回也可講求一些技巧。
首先，贖回可“繞道”進(jìn)行。把高風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)換成低風(fēng)險(xiǎn)的基金產(chǎn)品，也是一種贖回的思路。
其次，贖回最好分批進(jìn)行。如可定期定額贖回，即可以做日常的現(xiàn)金管理，又可以平抑市場(chǎng)的波動(dòng)。
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