監(jiān)管邊緣地帶
然而，口頭承諾仍不能打消投資者的顧慮。
目前，第三方理財行業(yè)屬于無監(jiān)管的邊緣地帶，諾亞財富華南某公司一人士坦言，如果投資者欲參觀PE公司擬投的標(biāo)的公司，需要與其簽署一份保密協(xié)議，否則第三方理財機(jī)構(gòu)很容易被認(rèn)定為“非法集資”。
華南一名律師告訴記者，判定是否屬于“非法集資”有兩個條件，一是是否經(jīng)過相關(guān)部門的經(jīng)營許可，二是是否向不特定對象公開募集資金。他認(rèn)為第三方理財公司如不規(guī)范，勢必有非法集資嫌疑。
事實(shí)上，第三方理財公司內(nèi)部諸多人士自知這一行業(yè)蘊(yùn)藏風(fēng)險。比如，按相關(guān)法規(guī)，不能在投資合同上明寫保本或保底收益，但客戶經(jīng)理對外推介時會給出部分口頭承諾，有些即為保本承諾；此外，為了多推銷多拿傭金提成，客戶經(jīng)理會夸大產(chǎn)品收益，減少或不予提示投資風(fēng)險。
銷售業(yè)績帶來的豐厚收入是第三方理財公司鋌而走險的動力。以前述“基石股權(quán)投資基金”為例，如果此單產(chǎn)品成功代銷，中介收益相當(dāng)可觀 募集費(fèi)1%，管理費(fèi)每年2% ，被當(dāng)?shù)亓硪坏谌?a href="http://www.ningdatou.com/touzilicai/" target="_blank">理財公司認(rèn)為是超出行業(yè)平均水平。
而行業(yè)龍頭 諾亞財富 甚至并不滿足于只做產(chǎn)品銷售。一份內(nèi)部資料顯示，諾亞財富在角色定位上提及“金融產(chǎn)品設(shè)計及篩選”。某券商近期在一份研報中透露，除了固定收益產(chǎn)品和私募基金，諾亞同時準(zhǔn)備在2011年為客戶的特殊需求設(shè)計更多產(chǎn)品。
某銀行資深理財師提示稱，如果第三方理財公司參與了產(chǎn)品的設(shè)計，那么當(dāng)這些產(chǎn)品發(fā)生虧損時，第三方理財公司理應(yīng)承擔(dān)責(zé)任。但目前沒有部門監(jiān)管這些公司，可能導(dǎo)致投資者到時投訴無門。
一名信托業(yè)中層人士認(rèn)為，第三方理財公司成立和開設(shè)分支機(jī)構(gòu)只需到工商部門注冊登記，從資金和人員實(shí)力上，并不具備產(chǎn)品設(shè)計和抗風(fēng)險能力。
6月8日，諾亞財富股價跌至10.30美元，較20.62美元峰值已腰斬，按5570萬股計算，縮水約5.7億美元。股價持續(xù)下跌，或許部分反映了部分投資者對第三方理財行業(yè)的擔(dān)憂情緒。羅仕證券近期發(fā)布研報認(rèn)為，監(jiān)管機(jī)構(gòu)對第三方理財公司的關(guān)注度在上升，對于獨(dú)立的理財公司是否要獲得經(jīng)營牌照，監(jiān)管仍沒有做出明確規(guī)定，可能提高行業(yè)的準(zhǔn)入門檻，并改變現(xiàn)有的競爭格局。
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