新加坡兩大主權(quán)基金之一的新加坡政府投資公司副董事長(zhǎng)陳慶炎于當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月14日在日內(nèi)瓦發(fā)表講話(huà)稱(chēng)，隨著金融市場(chǎng)危機(jī)的擴(kuò)散，全球經(jīng)濟(jì)可能會(huì)面臨日本式的經(jīng)濟(jì)停滯，為各經(jīng)濟(jì)體的政策制定者帶來(lái)重大挑戰(zhàn)。陳慶炎表示，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)在未來(lái)數(shù)年中都將表現(xiàn)疲弱，保護(hù)主義和民粹主義的政策也很可能會(huì)隨之出現(xiàn)。他還認(rèn)為，從長(zhǎng)期來(lái)看，主要發(fā)達(dá)國(guó)家的債務(wù)型通貨緊縮和去杠桿化措施將對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)造成壓力。
陳慶炎擔(dān)心，一旦住房?jī)r(jià)格下降幅度超出市場(chǎng)預(yù)期，一些大型金融機(jī)構(gòu)也將失去償付能力。新加坡政府投資公司在瑞銀集團(tuán)和花旗銀行出現(xiàn)與按揭貸款有關(guān)的資產(chǎn)減記后，已向其注資數(shù)十億美元。此外，華爾街各大投行的危機(jī)將導(dǎo)致信貸危機(jī)整體惡化，進(jìn)一步減緩全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。房?jī)r(jià)、清償能力和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)三者將形成螺旋通縮的惡性循環(huán)。
高盛集團(tuán)上月預(yù)測(cè)，世界半數(shù)經(jīng)濟(jì)體已經(jīng)面臨經(jīng)濟(jì)衰退，其中富國(guó)的程度更為嚴(yán)重。瑞銀經(jīng)濟(jì)學(xué)家則預(yù)測(cè)，明年全球經(jīng)濟(jì)下滑的可能性有25%。此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)蕭條和工資增長(zhǎng)將在美國(guó)和歐洲引發(fā)保護(hù)主義政策的出臺(tái)。按照陳慶炎的估計(jì)，隨著能源和物價(jià)上漲，國(guó)家間還將就自然資源展開(kāi)競(jìng)爭(zhēng)。商品生產(chǎn)國(guó)將對(duì)自然資源具有更大的掌控權(quán)，間接加深對(duì)商品供應(yīng)的擔(dān)心。而依賴(lài)于商品進(jìn)口的國(guó)家則會(huì)更加激烈地爭(zhēng)奪商品。
陳慶炎進(jìn)一步預(yù)測(cè)，新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)未來(lái)仍將保持強(qiáng)勁：在未來(lái)10年內(nèi)，新興市場(chǎng)在全球經(jīng)濟(jì)中的份額將從1/5躍升至1/2以上，而中產(chǎn)階層的興起將增加新興市場(chǎng)對(duì)商品的需求量。
與此同時(shí)，日本二季度GDP按年率計(jì)算下降3.0%，為2001年來(lái)最大跌幅。歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)同時(shí)縮水了0.2%，美國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度雖然增加到3.3%，但前8個(gè)月已累計(jì)削減60.5萬(wàn)個(gè)工作崗位。與此同時(shí)，陳慶炎以今年世貿(mào)組織多哈回合談判無(wú)功而返的結(jié)果作為反例，認(rèn)為國(guó)家間，特別是主要新興經(jīng)濟(jì)體間需要增加解決沖突機(jī)制、推動(dòng)合作，以此應(yīng)對(duì)日益興起的保護(hù)主義。
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