隨著目前滬深A(yù)股靜態(tài)市盈率已降到15倍以下，與美國標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)約10倍左右靜態(tài)市盈率相比，差距縮小（當(dāng)前美國股市總體上是價值低估）。2008年下半年開始國內(nèi)創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資投資項目的PE值也隨之下降。主板市場形成了相對合理或者是低估的價值區(qū)間，創(chuàng)業(yè)風(fēng)險投資的投資也由過度投機回歸了理性投資。此時推出創(chuàng)業(yè)板，有利于建立合理的估值水平與相應(yīng)的投資理念，防止發(fā)生過度波動，從而實現(xiàn)中國創(chuàng)業(yè)板穩(wěn)健起步，理性成長的目標(biāo)。
而對于目前市場擔(dān)心的創(chuàng)業(yè)板推出后會分流資金的擔(dān)心，他認為，“資金分流不應(yīng)該成為對創(chuàng)業(yè)板推出的擔(dān)心”，就中小企業(yè)板經(jīng)驗來看，平均一家公司的融資額約為4億元左右，與主板市場大型上市公司融資動輒上十億、百億甚至千億相比，幾乎微不足道；而創(chuàng)業(yè)板平均和總?cè)谫Y規(guī)模無疑比中小企業(yè)板更小。千億資本都難以托起的大市，很難說因為小額資金的另辟蹊徑而崩潰。如果換另一個視角看這個問題，創(chuàng)業(yè)板的推出，能夠彰現(xiàn)我國最高決策層對發(fā)展證券市場支持創(chuàng)新型企業(yè)的堅定態(tài)度，反而可能為資本市場注入目前最為匱乏的“信心”，實在屬于“花小錢，辦大事”。
此外，郭戎還對創(chuàng)業(yè)板的上市節(jié)奏、企業(yè)類型等提出了一些具體建議。
首先、應(yīng)根據(jù)資本市場反應(yīng)安排創(chuàng)業(yè)板企業(yè)上市節(jié)奏。創(chuàng)業(yè)板在創(chuàng)新型企業(yè)和創(chuàng)業(yè)投資中已被期許很久，推出與否將成為投資者和相關(guān)群體判斷決策層態(tài)度的主觀驗證信息，因此在監(jiān)管部門和交易平臺準(zhǔn)備充分的條件下建議盡快推出。為了穩(wěn)健起見，可以根據(jù)股票市場對創(chuàng)業(yè)板運行的總體反應(yīng)安排上市節(jié)奏。同時，可以逐步放寬創(chuàng)業(yè)板的交易制度。
其次、創(chuàng)業(yè)板必須體現(xiàn)科技應(yīng)對危機規(guī)劃的主要精神。我國適合上創(chuàng)業(yè)板的科技型中小企業(yè)較多，目前排隊擬上市公司也不在少數(shù)。創(chuàng)業(yè)板應(yīng)和2006年全國科技大會之后“中關(guān)村非上市高新技術(shù)企業(yè)股權(quán)代辦轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)”作為首批科技金融政策一樣，明確其呼應(yīng)科技應(yīng)對金融危機的重要角色。在應(yīng)對危機期間，創(chuàng)業(yè)板須在上市企業(yè)選擇與科技應(yīng)對危機所提出的重點項目群、技術(shù)領(lǐng)域、重大專項和重點培育的高新技術(shù)戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)較為吻合，以體現(xiàn)科技與金融政策的合力效應(yīng)。 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 2頁 1 2 3
|
