香港市場(chǎng)
香港上市相對(duì)簡單。上市申請(qǐng)涉及多方專業(yè)人士，在申請(qǐng)上市過程中各司其職。本文旨在闡釋新上市涉及的各個(gè)關(guān)鍵機(jī)構(gòu)。
1. 保薦人
計(jì)劃上市的公司必須委任合適的保薦人。主板上市保薦人須為交易所會(huì)員、發(fā)行商、商業(yè)銀行或交易所接納的其他人士。此外，創(chuàng)業(yè)板上市保薦人須依照《證券及期貨條例》獲發(fā)牌及注冊(cè)。計(jì)劃申請(qǐng)?jiān)趧?chuàng)業(yè)板上市的公司必須從交易所核準(zhǔn)的創(chuàng)業(yè)板保薦人名單中挑選一名保薦人。
保薦人負(fù)責(zé)為新申請(qǐng)人籌備上市事宜，將正式上市申請(qǐng)表格及一切有關(guān)的文件呈交交易所，并處理交易所就有關(guān)申請(qǐng)的一切事宜所提出的問題。
對(duì)主板公司來說，要求委任保薦人的規(guī)定，于新申請(qǐng)人獲準(zhǔn)上市后即告終止，但交易所建議上市發(fā)行人于上市后至少一年內(nèi)繼續(xù)留用其保薦人。然而，根據(jù)《主板上市規(guī)則》，中國發(fā)行人須于上市后至少一年內(nèi)繼續(xù)聘任其保薦人，或交易所接納的其他財(cái)務(wù)顧問或?qū)I(yè)券商。此外，創(chuàng)業(yè)板公司委任的保薦人必須有固定任期，至少含蓋上市時(shí)該財(cái)政年度的余下時(shí)間及其后兩個(gè)財(cái)政年度。
在委任保薦人之前，公司務(wù)須與多家保薦人會(huì)晤，以評(píng)估他們是否適合作為公司的上市保薦人。公司應(yīng)挑選可就上市程序各方面提供全面及公正意見的保薦人。
2. 申報(bào)會(huì)計(jì)師
所有會(huì)計(jì)師報(bào)告，均須由具備《專業(yè)會(huì)計(jì)師條例》所規(guī)定可獲委任為公司核數(shù)師資格的專業(yè)會(huì)計(jì)師編制。該等專業(yè)會(huì)計(jì)師須獨(dú)立于發(fā)行人。
申報(bào)會(huì)計(jì)師負(fù)責(zé)審核公司的財(cái)務(wù)記錄及財(cái)務(wù)狀況，并根據(jù)相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則及監(jiān)管指引編制新申請(qǐng)人的集團(tuán)賬目，使準(zhǔn)投資者能作出充分掌握資料的投資決定。
3. 法律顧問
法律顧問負(fù)責(zé)確保新申請(qǐng)人遵照各個(gè)相關(guān)司法管轄區(qū)的法律，并與保薦人及申報(bào)會(huì)計(jì)師就新申請(qǐng)人須進(jìn)行的重組事宜緊密合作。
4. 包銷商／配售代理
一般為證券行及交易所參與者，負(fù)責(zé)在股份發(fā)售期間分銷公司的證券。包銷商須包銷投資者未認(rèn)購的股份。
5. 估值師
新申請(qǐng)人須在上市前委任估值師對(duì)其物業(yè)進(jìn)行估值。公司也可委任估值師對(duì)公司的其他資產(chǎn)進(jìn)行估值。
上市的具體步驟
無論美國、香港或是歐洲，具體的上市步驟大同小異。
盡職調(diào)查階段
在起草招股說明書之前，所有顧問都需要進(jìn)行盡職調(diào)查，以便于了解與公司相關(guān)的事實(shí)情況。投資銀行將幫助公司用便于投資者理解的方式準(zhǔn)確明了地說明這些事實(shí)情況。盡職調(diào)查是一個(gè)全面[創(chuàng)業(yè)網(wǎng)www.ningdatou.com]的調(diào)查過程，它將保護(hù)發(fā)行公司的市場(chǎng)聲譽(yù)和未來資本市場(chǎng)的融資渠道，有效地加強(qiáng)和簡化文件起草過程，幫助管理層為路演作準(zhǔn)備，保護(hù)發(fā)行公司及承銷商免受法律和名譽(yù)上的風(fēng)險(xiǎn)。
全面的盡職調(diào)查主要包括業(yè)務(wù)、法律和財(cái)務(wù)。
根據(jù)盡職調(diào)查結(jié)果，以及對(duì)國際資本市場(chǎng)的理解，作為賬簿管理人的投資銀行將與公司一起制定既符合公司情況，又吸引投資者的估值主題。估值的過程需要考慮很多變數(shù)，包括市場(chǎng)環(huán)境、可比公司的估值、發(fā)行公司相對(duì)于可比公司的業(yè)務(wù)/財(cái)務(wù)前景等。 本新聞共 5頁,當(dāng)前在第 3頁 1 2 3 4 5
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