股價(jià)一飛沖天 聽"快公司"講故事 本土創(chuàng)投緊抓機(jī)會
投資者熱衷于聽故事。是的，有什么比得上一個能攫取暴利的故事更能激發(fā)投資者的想象力呢？例如Google，或者是國內(nèi)復(fù)制版本的百度，當(dāng)投資者愛上它們那令人信服的成長故事時(shí)，它們的股價(jià)就一飛沖天。
不過，這看起來通常是股票市場里的故事股(Story Stock)才會干的事情。但在熱錢涌動的風(fēng)險(xiǎn)投資潮里，VC(Venture Capital 風(fēng)險(xiǎn)投資)和PE(Private Equity私人股權(quán))們同樣想找到能講好故事的人。
根據(jù)大中華區(qū)創(chuàng)業(yè)投資與私募股權(quán)研究清科集團(tuán)的統(tǒng)計(jì)，2007年前11個月內(nèi)，中國創(chuàng)業(yè)投資市場的投資總額已達(dá)31.8億美元。傳統(tǒng)行業(yè)、服務(wù)業(yè)則成為本年度的投資熱點(diǎn)。為什么這些行業(yè)的故事那么受寵？
傳統(tǒng)行業(yè)的好故事
宏觀經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)步增長和國內(nèi)資本市場的逐漸完善，讓2007年中國創(chuàng)業(yè)投資市場保持高速增長。在前11個月的428個案例里，某些特別的融資故事不得不提。
凡是見過真功夫的CEO蔡達(dá)標(biāo)的人，都對他“現(xiàn)學(xué)現(xiàn)賣”的本事印象深刻�！八莻�善于學(xué)習(xí)的人，見了十多個風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)后，學(xué)會了如何對投資者講故事，以要個更好的價(jià)錢。”一位風(fēng)險(xiǎn)投資經(jīng)理這樣告訴記者。
真功夫的故事其實(shí)一句話就能概括清楚，那就是做中式快餐的“麥當(dāng)勞”。那為何還有如此大的想象空間？原因在于中國是一個快速增長的消費(fèi)市場；在消費(fèi)升級的年代，這個市場已然成為一架性能良好的印鈔機(jī)。因此，這也是10月的時(shí)候今日資本甘于拿出3億元投資的原因。
當(dāng)年投資永和豆?jié){的時(shí)候，今日資本總裁徐新還和團(tuán)隊(duì)有一番爭執(zhí)。徐新當(dāng)時(shí)就問了自己兩個問題：第一，行業(yè)形勢怎么樣？第二，能不能做大？
很多國外的快餐店，比如麥當(dāng)勞、星巴克等，初期的時(shí)候規(guī)模不大，幾乎都是虧損的。有數(shù)據(jù)顯示，麥當(dāng)勞到第100家，星巴克到第60家，“7-11”便利店到了第300家才賺錢。徐新說，這些企業(yè)一旦開始賺錢效益就非常好，成長很快。她認(rèn)為像永和這樣的企業(yè)存在規(guī)模與效益的時(shí)間段問題，但前提是必須要熬得住，能守到那個點(diǎn)。
后來的結(jié)果證明她的判斷是正確的。
不過，真功夫得到投資的過程并沒有像永和那般“坎坷”。蔡達(dá)標(biāo)從那些交流過的風(fēng)投身上輕而易舉地學(xué)到了一些回答問題的方式，那就是這個市場的需求很大，生意模式也具有其特點(diǎn)，品牌效益也是有口皆碑。據(jù)說他曾經(jīng)拒絕了IDG、美林投資這樣的機(jī)構(gòu)，獨(dú)獨(dú)與徐新投緣，也許是因?yàn)檫@個會講故事的人覺得從今日資本那里得到的回應(yīng)是最多的。
這個行當(dāng)里，小肥羊已經(jīng)獲得2500萬美元融資，小天鵝在今年也獲得紅杉和海納亞洲創(chuàng)投2500萬美元的投資。11月初，中式快餐連鎖企業(yè)重慶“鄉(xiāng)村基”也拿到了紅杉資本和海納亞洲創(chuàng)投2000萬美元的資金。東來順、大娘水餃、一茶一坐都各有特點(diǎn)，包括今年剛在中小板ETF(行情凈值)上市的全聚德(59.03,5.37,10.01%,股票吧)，也增加了人們對餐飲行業(yè)的期望。
餐飲行業(yè)的故事之所以容易被理解，是因?yàn)槠浣鼛啄�，中�?a target="_blank">餐飲營業(yè)額的遞增率呈兩位數(shù)字的穩(wěn)步增長。這樣一個背景，讓很多連鎖模式的餐飲企業(yè)從風(fēng)投中分到一杯羹。
在ChinaVenture投資中國發(fā)布的第三季度報(bào)告里，連鎖經(jīng)營、教育、制造業(yè)、傳媒娛樂和能源五大傳統(tǒng)行業(yè)投資金額均突破1億美元，帶動整個傳統(tǒng)行業(yè)在中國創(chuàng)投市場投資金額的比重大幅增加。
風(fēng)投們愛聽傳統(tǒng)行業(yè)的故事，與TMT(Technology Media Telecom，技術(shù)、媒體及通訊，統(tǒng)稱數(shù)字新媒體)今非昔比的地位有一定的關(guān)系。由于前期互聯(lián)網(wǎng)投資過熱導(dǎo)致企業(yè)價(jià)值背離以及行業(yè)盈利能力低于市場預(yù)期等因素，第三季度TMT投資案例數(shù)量和投資金額占中國創(chuàng)投市場的比例分別為43%和30%，然而2007年第一季度相關(guān)比例分別為65%和66%，投資的重點(diǎn)逐漸改變。 本新聞共 3頁,當(dāng)前在第 1頁 1 2 3
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