中國證監(jiān)會《首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法（征求意見稿）》的公布可謂一石激起千層浪。近日，中國人大金融與證券研究所所長吳曉求在“首屆中國資本與產業(yè)國際論壇”召開前期接受CBN記者采訪時表示:“與美國的納斯達克市場相比，中國的創(chuàng)業(yè)板門檻將會更高。”
創(chuàng)業(yè)板初現輪廓，對此業(yè)內專家褒貶不一。IDG全球常務副總裁熊曉鴿對此規(guī)則就曾頗有微詞，“兩年凈利潤要1000萬，每年成長超過30%，我覺得這還不是創(chuàng)業(yè)板。如果適用這樣的規(guī)則，中國永遠不可能出現百度、搜狐、新浪這樣的公司，這只能看作中小企業(yè)板的延伸。”熊曉鴿認為，如果真正弄創(chuàng)業(yè)板，還是要參照納斯達克，沒有納斯達克，美國新興產業(yè)不可能有這樣的輝煌。
與熊曉鴿的意見相左，對創(chuàng)業(yè)板設置的“高門檻”吳曉求教授則表示十分認同。他指出市場不應該承擔企業(yè)在初創(chuàng)時期的風險，那是原投資者、創(chuàng)業(yè)者應該承擔的，創(chuàng)業(yè)者不應該把這個本應該由自己承擔的風險推向社會，一旦成功之后他們會享受巨大的成功和財富增值，創(chuàng)業(yè)板的問題在本質上違背了資本市場風險和收益匹配的原則。
吳曉求表示：“不能都聽風險投資的，他們希望盡快套現回收資本，這對市場并非負責任的態(tài)度”。并進一步表示：“有人認為創(chuàng)業(yè)板造就了微軟，所以我們Cye.com.cn也要弄創(chuàng)業(yè)板。其實不然，是微軟、谷歌這些新型企業(yè)造就了創(chuàng)業(yè)板，而不是相反。全球的創(chuàng)業(yè)板除了Nasdaq外都不成功，而且這也不是Nasdaq的成功，而是微軟的成功帶出了Nasdaq的成功。如果沒有Nasdaq，微軟和谷歌一樣會出來，誰也阻擋不了，但在中國這種企業(yè)非常少。”
對于即將開發(fā)的創(chuàng)業(yè)板，北京大學創(chuàng)業(yè)投資研究中心原副主任劉健鈞也表示，應當處理好“制度目標與操作機制、支持中小企業(yè)創(chuàng)業(yè)與防范市場風險、創(chuàng)業(yè)板與主板和各類產權交易所”三大關系。劉健鈞透露，截止到2月末，在備案管理部門備案的各類公司型創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)已經超過400家。
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