上面的情況是一個(gè)簡化得不能再簡化的投資過程，任何一個(gè)成功的投資都會(huì)比它復(fù)雜得多。比如，通常天使投資人可能是幾家而不是一家，很多人都會(huì)要求坐到董事會(huì)里去，這樣在真正風(fēng)險(xiǎn)投資公司投資時(shí)，董事會(huì)已經(jīng)變得很龐大。在這種情況下，風(fēng)投公司通常會(huì)以當(dāng)時(shí)合理的股價(jià)（Fair Market Value）從天使投資人手中買回股權(quán)，并把他們統(tǒng)統(tǒng)從董事會(huì)中請(qǐng)出去。否則每次開董事會(huì)坐著一屋子大大小小的股東，大家七嘴八舌，還怎么討論問題。大部分天使投資人也愿意兌現(xiàn)他們的投資收益，以降低自己的投資風(fēng)險(xiǎn)。
上面這個(gè)例子是一個(gè)非常理想的情況，該公司的發(fā)展一帆風(fēng)順，每一輪估價(jià)都比前一輪高，實(shí)際情況可能并非如此。不少公司在某一輪風(fēng)險(xiǎn)投資資金用完的時(shí)候，業(yè)績上并沒有太大的起色，下一輪融資時(shí)估價(jià)還會(huì)下降。我的一個(gè)朋友曾經(jīng)在這樣一家半導(dǎo)體公司工作，他們花掉了近億美元的投資仍然Cye.com.cn不能使公司盈利，這樣必須繼續(xù)融資，新的風(fēng)投公司給的估價(jià)只有前一次估價(jià)的三十分之一，但是創(chuàng)始人和以前的投資人不得不接受這個(gè)估價(jià)，以避免公司關(guān)門，那樣他們的投資一分錢也拿不回來。 本新聞共 4頁,當(dāng)前在第 4頁 1 2 3 4
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