截至12月9日，人民幣兌美元連續(xù)8連跌，為三年來首見。對(duì)于人民幣匯率此番異動(dòng)，外資出逃論等各種解讀說法不一。
“肯定有人坐莊投機(jī)，肯定有大批熱錢流出，也肯定不是趨勢(shì)逆轉(zhuǎn)的拐點(diǎn)。”與一般金融玩家模棱兩可的說話方式不同，“熱錢先生”陳健明（應(yīng)采訪者要求，此處為化名）一開始就開宗明義，連用了三個(gè)肯定。
在深圳蛇口一家工業(yè)區(qū)改建的寫字樓里，記者接觸到這位傳說中的“熱錢先生”。陳健明的名片很簡(jiǎn)單：某某資產(chǎn)管理公司總裁，緊接著是一個(gè)手機(jī)號(hào)碼。但同行者告訴《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者，實(shí)際上陳健明有著五套名片，每套名片都對(duì)應(yīng)著一個(gè)手機(jī)號(hào)碼。有時(shí)候他是十幾家進(jìn)出口公司的股東，有時(shí)候他又是投資咨詢公司的經(jīng)紀(jì)人，有時(shí)候他也是風(fēng)險(xiǎn)投資公司的合伙人。
“管理著一大捆錢，然后讓這些錢來回出沒于國(guó)內(nèi)市場(chǎng)以及全球市場(chǎng)，也就是所謂的熱錢出沒。”陳健明如此定位他的工作內(nèi)容。在他從耶魯大學(xué)畢業(yè)回國(guó)后，近十年的時(shí)間里他一直管理著一家或者幾家有外資背景的對(duì)沖基金。
借道海外并購(gòu)
央行數(shù)據(jù)顯示，截至10月末，中國(guó)外匯占款余額為25.4869萬(wàn)億元，10月份中國(guó)外匯占款負(fù)增長(zhǎng)248.92億元，這是2007年12月以來外匯占款首次下降。中金公司在最新策略周報(bào)中估計(jì)，10月熱錢的流出規(guī)模約為1800億元。分析稱國(guó)際社會(huì)看空中國(guó)經(jīng)濟(jì)是熱錢外流的主要原因。
陳健明對(duì)這些數(shù)據(jù)不置可否，他認(rèn)為現(xiàn)在國(guó)內(nèi)流出的熱錢，主要是短期套現(xiàn)資金，而且這些資金并沒有遠(yuǎn)離國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，其管理下的全球?qū)_基金就是其中一例。
“這就是我這兩個(gè)月投資收益表。”12月7日，陳健明指著電腦里的報(bào)表告訴記者。報(bào)表顯示，最近兩個(gè)月，其控制的基金以及其他依賴其渠道進(jìn)出的外資，總共約有10億美元流出。
“這樣的流出是總量累計(jì)，存在資金多次往返。”陳健明說。其10月初就有一筆5000萬(wàn)元的資金從內(nèi)地流入香港，但當(dāng)月就再度回到內(nèi)地，11月初再次流出。陳健明告訴記者，從10月1日至12月5日，其成功完成了35筆交易，每筆交易套利回報(bào)都接近5%以上。“現(xiàn)在還沒有出現(xiàn)熱錢大規(guī)模拋空國(guó)內(nèi)的資產(chǎn)。”陳健明告訴記者，這些原本“沉沒”在國(guó)內(nèi)的熱錢主要出沒于國(guó)內(nèi)的股市、債市、大宗商品市場(chǎng)，幾乎沒有進(jìn)入不動(dòng)產(chǎn)市場(chǎng)。在流入香港后，大部分都是用于匯市套利。
陳健明告訴記者，其運(yùn)作的大部分資金進(jìn)出借助的一直是“合法”渠道，其中最重要的一條是近幾年頗為流行的“海外并購(gòu)”。這一渠道曾讓其順利“走出”了近5億美元的資金。
往年的海外并購(gòu)?fù)媾R諸多門檻，審批手續(xù)繁瑣復(fù)雜。企業(yè)完成并購(gòu)需要外管局、發(fā)改委、商務(wù)部的層層審批，所以有報(bào)道稱，2010年前八成以上的海外并購(gòu)的主體都是國(guó)有企業(yè)。
但從今年年初開始，主管部門鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)海外并購(gòu)，審批手續(xù)逐步放寬。3月14日，國(guó)家發(fā)改委在其網(wǎng)站上公布了對(duì)外投資項(xiàng)目新的核準(zhǔn)權(quán)限，即從當(dāng)月起，國(guó)家發(fā)改委對(duì)資源類境外投資重大項(xiàng)目需要審批的金額起點(diǎn)從3000萬(wàn)美元提升到3億美元；非資源類境外投資重大項(xiàng)目需要審批的金額起點(diǎn)從1000萬(wàn)美元提升到1億美元，央企限額以下均適用備案制，不需經(jīng)過審批。
另一方面，主管部門也鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)進(jìn)行海外并購(gòu)，早在2010年9月商務(wù)部副部長(zhǎng)王超就表示要鼓勵(lì)民營(yíng)企業(yè)走出去。這些都給了陳健明一些機(jī)會(huì)。“海外投資審批雖然依然需要通過外管局、商務(wù)部或者發(fā)改委，但相對(duì)往年快速多了。”陳表示。
正常的審批程序是外管局 發(fā)改委、商務(wù)部 外管局，在尋求其他監(jiān)管部門審批前，外管局會(huì)對(duì)擬使用外匯來源出具意見。陳健明說，“往年這會(huì)有諸多門檻，今年只要外匯來源手續(xù)齊全，無(wú)論是自有外匯或者以人民幣購(gòu)買的外匯都能順利獲得通過。”
資料顯示，早在2009年外管局就簡(jiǎn)化境外放款的核準(zhǔn)和匯兌手續(xù)，不再限制境外放款只能用自有外匯資金，并且將審批權(quán)下放至各外管分局。在外管局獲得外匯使用資格后，然后就是送達(dá)發(fā)改委或商務(wù)部審批，“這需要注意些門道，如果要國(guó)家發(fā)改委審批，那可能要拖上大半年，所以我們盡量把審批留在省一級(jí)部門。”陳健明表示，1億美元以下額度就不需要北京審批。
“我們最快一次并購(gòu)，完成所有手續(xù)，只需要半個(gè)月。”陳健明表示，這個(gè)項(xiàng)目是花了近1億美元購(gòu)入了一個(gè)空殼公司，這家公司名義上擁有法國(guó)一家葡萄園，“實(shí)際上，這家葡萄園只存在地圖上。”陳健明賭的就是主管部門無(wú)法實(shí)地考察，只要資質(zhì)齊備，葡萄園的價(jià)格沒有超出市場(chǎng)正常范圍，就有很大可能獲得通過。記者了解到，外管局通常對(duì)審批采取非現(xiàn)場(chǎng)核查，即核查各項(xiàng)數(shù)據(jù)資料，在發(fā)現(xiàn)情況有異常后再采取現(xiàn)場(chǎng)排查的方法。記者就上述問題采訪國(guó)家外匯管理局，該局相關(guān)人士表示，將認(rèn)真研究并核查相關(guān)問題。
陳健明也承認(rèn)，這只是一個(gè)特例，雖然現(xiàn)在審批手續(xù)減少，但審批時(shí)間還是無(wú)法準(zhǔn)確估計(jì)。對(duì)于視“時(shí)機(jī)”為利潤(rùn)的套利熱錢而言，這是最大的致命傷。為應(yīng)對(duì)不可預(yù)知的審批時(shí)間，陳健明會(huì)提前報(bào)送審批。例如其10月轉(zhuǎn)出的資金中，有些早在今年5月就開始走流程，在拿到并購(gòu)許可后，看準(zhǔn)市場(chǎng)機(jī)會(huì)再匯出資金。“我也不知道什么時(shí)候市場(chǎng)有機(jī)會(huì)，但我只要拿到許可，就有3個(gè)月時(shí)間可以讓我隨時(shí)準(zhǔn)備出手。”陳健明表示，大不了就是并購(gòu)“失敗”而已。
陳健明自以為其最大的優(yōu)勢(shì)是管理的資金有海外背景，這些資金在海外的確擁有不少資產(chǎn)，因此一些所謂的海外并購(gòu)或海外投資就很容易獲得通過。 本新聞共 3頁(yè),當(dāng)前在第 1頁(yè) 1 2 3 
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