從最近國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的一系列宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行數(shù)據(jù)來(lái)看，雖然５月份受汶川大地震的影響，但拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的“火車頭”——投資仍將繼續(xù)增長(zhǎng)；在出口和貿(mào)易順差短期內(nèi)難以發(fā)生趨勢(shì)性改變的背景下，可以預(yù)計(jì)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的趨勢(shì)未變，仍將保持穩(wěn)步前進(jìn)的步伐。
食品價(jià)格增速回落較大
國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布數(shù)據(jù)顯示，５月份工業(yè)品出廠價(jià)格（ＰＰＩ）指數(shù)同比上漲８．２％，較上月小幅上升０．１個(gè)百分點(diǎn)。居民消費(fèi)價(jià)格（ＣＰＩ）指數(shù)同比上漲７．７％，較上月下降０．８?jìng)�(gè)百分點(diǎn)。
５月份ＰＰＩ在近１５個(gè)月來(lái)首次超越ＣＰＩ漲幅。從國(guó)際能源價(jià)格和大宗商品市場(chǎng)價(jià)格的走勢(shì)看，ＰＰＩ還存在高企的可能性。在ＣＰＩ回落的背景下，ＣＰＩ與ＰＰＩ分歧走勢(shì)正在強(qiáng)化。基于ＣＰＩ與ＰＰＩ之差對(duì)于工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)有較強(qiáng)的領(lǐng)先作用，未來(lái)數(shù)月ＰＰＩ與ＣＰＩ走勢(shì)分歧的局面將進(jìn)一步強(qiáng)化，導(dǎo)致利潤(rùn)將更多地向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移，下游工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)可能進(jìn)一步受擠。
我國(guó)ＣＰＩ的逐步攀升是從去年５月開始的，從今年５月開始，翹尾因素的影響將逐漸減弱。進(jìn)入下半年后，由于基數(shù)效應(yīng)，ＣＰＩ指數(shù)將逐步回落。
投資增長(zhǎng)潛力不容忽視
從工業(yè)增加值數(shù)據(jù)來(lái)看，雪災(zāi)結(jié)束后，工業(yè)增加值單月增速由１至２月份的１５．４％反彈至３月份的１７．８％，５月單月雖實(shí)現(xiàn)了１６％的增速，但扣除節(jié)假日調(diào)整因素呈現(xiàn)回落趨勢(shì)。
工業(yè)生產(chǎn)面臨放緩壓力。廣發(fā)證券宏觀經(jīng)濟(jì)研究員劉朝暉認(rèn)為，工業(yè)增速放緩主要是供需雙向擠壓的結(jié)果：一是ＰＰＩ上升導(dǎo)致企業(yè)成本上升，部分企業(yè)減產(chǎn)；二是緊縮力度持續(xù)增大，導(dǎo)致總需求實(shí)際增速放緩。
１至５月，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資４０２６４億元，同比增長(zhǎng)２５．６％。從固定資產(chǎn)投資到位資金來(lái)源構(gòu)成看，從緊的貨幣政策效應(yīng)正逐步顯現(xiàn)，５月城鎮(zhèn)投資到位資金同比增長(zhǎng)２３．７％，國(guó)內(nèi)貸款１７．６％的增速低于這一水平。不過(guò)，企業(yè)的自籌資金卻呈現(xiàn)上升趨勢(shì)，５月增長(zhǎng)２９．３％。
值得注意的是，從施工和新開工的項(xiàng)目來(lái)開，截至５月底，城鎮(zhèn)５０萬(wàn)元以上施工項(xiàng)目計(jì)劃總投資同比增長(zhǎng)１７．６％，比上月提高０．７個(gè)百分點(diǎn)。新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資增速比上月提高２．６％，這是今年以來(lái)新開工項(xiàng)目投資額同比增速首次回升，投資增長(zhǎng)潛力不容忽視。 本新聞共 3頁(yè),當(dāng)前在第 1頁(yè) 1 2 3
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