昨天我們在專欄里向大家介紹了銀行理財產品的“身世”，有讀者表示：想重點了解幾種相對熱銷的銀行理財產品到底是通過投資什么來賺錢的？其實，市民購買銀行理財產品，本質是把錢交給銀行打理，所以，銀行把你的錢拿去投資什么顯得很重要。對此，記者采訪了銀行業(yè)內人士，重點解析信貸類、債券票據類、結構類理財產品這三大常見的銀行理財產品，看看它們究竟有什么賺錢的“門道”。
信貸產品投向基礎設施項目
“我最喜歡買信貸類產品，因為銀行經理說，他們投資的項目都姓‘國’，叫我放心，究竟是不是這樣呢？”鄧女士是風險延誤型的投資者，她年紀較大，買理財產品重在穩(wěn)健。“銀行理財經理給鄧女士的建議是正確的”，業(yè)內人士說，信貸類產品的產品資金投向主要是向一些企業(yè)單位發(fā)放信托貸款，這些企業(yè)一般信用評級較高，很多都是銀行的長期合作伙伴，貸款的風險性相對較低。簡單地說，這種投資方式等于手頭有短期閑置資金的投資者把錢通過銀行“借給”企業(yè)，這些具備盈利能力的企業(yè)再通過銀行把利息“還給”投資者個人。
縱觀2009年的銀行理財市場，信貸類理財產品絕對算得上是明星。發(fā)行量占據了市場份額的一半，收益相對可觀。業(yè)內人士提醒，在購買信貸產品時要注意比較鑒別。比如投向鐵路公路、鋼鐵、電力等行業(yè)的信貸產品，由于這些項目多為基礎設施項目，收益穩(wěn)定性高，就值得介入。同時這些信貸產品都有國有資本背景，尤其是4大國有銀行推出的產品，資金投向更加穩(wěn)定也更加保險，產品收益無法兌付的概率極低。但要謹慎對待一些規(guī)模較小的房地產集合信貸產品。
票據類有兩種盈利方式
票據類理財產品顧名思義，都跟“票據”有關。它一般有兩類，一是直接投資市場上信用等級最高的央行票據，二是主要投資于已承兌或保貼的商業(yè)匯票等資產。前一類投資是以國家信用為保證，幾乎不存在風險，除非央行出現(xiàn)信用破產。但后一類產品理論上最壞的局面是，所投資的銀行承兌匯票到期托收過程中，承兌銀行(即開票銀行)由于經營不善導致破產，不能按期付款，這種情況下投資者將損失全部或部分本金。
現(xiàn)在票據資產類產品年化收益水平在4%左右，雖然收益率并沒有明顯的吸引力，但相對投資股市的資本市場型理財產品要穩(wěn)健得多，因此也比較受歡迎。不過各家銀行同類產品收益率并非完全一樣，是有細微差別的，投資者在選擇的時候需要注意其差異。
結構類投資證券和金融衍生品
結構類理財產品由于靠投資證券和金融衍生品來賺錢，因此相對于上述兩類理財產品來說，不但投資期限長，而且投資風險也大。從投資期限來看，目前結構性產品普遍在1年半以上，最長甚至可以達到三四年，且一般不能提前贖回，流動性較差。
與此呼應的是，高風險也可能產生高收益，比如2009年以來有部分掛鉤證券和金融衍生品的結構類產品最高實現(xiàn)了超過20%的年化收益；同時，需要提醒大家的是，高風險不一定代表高收益，比如同樣在2009年，有部分銀行結構性理財產品就出現(xiàn)了零收益。有銀行的粗略統(tǒng)計數(shù)據顯示，雖然從理論上看，此類產品預期年化收益一般在12%左右，但實際收益還要看產品的設計是否合理、是否在投資期限內能抓住資本市場的“節(jié)拍”等。
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