稀缺的天使
作為投資人，天使投資是比較灑脫的，投資的常常就是一張紙上的構想。他們尋找的主要是“對的人”。那些能夠打動他們，引發他們熱情的創業者。
這也是一個雙向選擇，“天使”同樣也要經過篩選，溫躍宇說，可能對于互聯網創業者來說，山西煤老板的錢就不是最好的選擇。創業者需要“聰明錢”，那些能給他們帶來資源和經驗的資本。
陳歐就是其中的一個例子。他是聚美優品網創始人，在創業之前曾經見過不少“天使”。他對《中國周刊》記者說，美國硅谷流行中國概念熱。用美國的模式加上中國的市場，能吸引到不少資金。但是他最終回國來融資，因為他需要能在中國市場上給他“背書”的，有用的錢。“說這是徐小平老師投資的公司，員工都會比較好招，比較有認同感。”
但并不是每個創業者都像陳歐這樣幸運，有挑選的余地。大多數人，在苦苦尋找一個“天使”讓自己的構想得以實現。
讓業內專家擔憂的是，盡管熱錢涌動，但全球的趨勢是，它們更愿意流向項目中后期。劉曼紅這樣回憶，2007年秋天，歐盟的“創新融資論壇”在里斯本召開，她參與其中。那個會議本來一天就結束了。但是第二天代表們都留下來繼續開會。因為前一天的會上，人們普遍注意到風險投資向中晚期投資的趨向，并提出了企業早期融資空白的課題。
為了推動全球的天使投資活動，大約30多個國家的代表開了座談會，并聯合倡議創建“世界天使投資協會”。澳大利亞、葡萄牙等國家就是那次會議后成立了天使投資協會。
中國也面臨著相同情況的困擾，有業內人士不得不感嘆，“自進入投資行業以來，每天都要收到成百上千的創業計劃書，其中初創期與種子期的案子占大多數；卻都因為缺少天使投資人的介入，致使創業難！融資難！成功難上加難！”他指出，“VC已然PE（私募股權基金）化，天使即將VC化”，天使投資已成為資本缺口與產業之急”。
身為天使投資人，徐小平也感到了自己的稀缺性。有次他見到沈南鵬時，沈對他說，中國像你這樣的天使投資人不多。
“我就很奇怪，為什么不多呢。后來發現一個秘密。風險投資、基金希望越晚期進入越好，上市后很快拿到收益，這樣效率最高。往往等VC進來時，這個項目變成公司，已經掙扎了二三年，都快要上市了。”他說。
面對天使投資VC化的趨勢，徐小平坦言，誘惑很大。“未來我不知道會不會參與VC，但肯定我的真格基金是天使投資基金。”
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