最近,我們?cè)谝恍┪覀兺兜墓局凶隽艘粋�(gè)非正式調(diào)查。我們問(wèn)到：“對(duì)企業(yè)家來(lái)說(shuō)在建立公司的過(guò)程中,碰到的最普遍的,但也是最具有挑戰(zhàn)性的決定是什么?”
對(duì)這個(gè)開(kāi)放式的問(wèn)題,最普遍的回答是:要不要接受投資,以及要不要賣(mài)掉公司。對(duì)于很多創(chuàng)始人來(lái)說(shuō),接受投資的決定,其實(shí)就是決定賣(mài)公司的開(kāi)始。因此這是一個(gè)艱難的抉擇——在控制公司和創(chuàng)造價(jià)值之間選擇與誰(shuí)交易。正如哈佛商學(xué)院教授Noam Wasserman最近命名的概念，這就是“富豪和國(guó)王”的困境。
如果創(chuàng)始人在面對(duì)賣(mài)還是不賣(mài)的抉擇時(shí)思考，必須要意識(shí)到的一件事是：這是一個(gè)屬于“高層次的問(wèn)題”的問(wèn)題類別。也就是說(shuō)這里面有很多問(wèn)題和情況需要詢問(wèn)和思考，之后再來(lái)做決定，賣(mài)掉有沒(méi)有意義：
1、你需要賣(mài)嗎?
你可以通過(guò)投資長(zhǎng)期價(jià)值資產(chǎn)的方式巧妙地完全避免這個(gè)問(wèn)題，因此你就可以長(zhǎng)期的掌控你的公司。用健全的現(xiàn)金流購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)：理論上——才有可能“永遠(yuǎn)擁有”。比起擁有短期價(jià)值資本的心態(tài)，擁有創(chuàng)造長(zhǎng)期價(jià)值的心態(tài)傾向于給投資人創(chuàng)造更少的退出時(shí)機(jī)的問(wèn)題
2、你是不是太想把價(jià)值最大化?
如果你是這樣的，那么有問(wèn)題嗎?有句老話能最好地表達(dá)：餓豬可能會(huì)變胖，但是貪豬卻會(huì)被宰。別成為前者。要在你現(xiàn)在確實(shí)能夠得到的和一些現(xiàn)實(shí)的可能得到的最好的狀況之間評(píng)估區(qū)別。一旦你做到了這樣，就要在你估計(jì)你的現(xiàn)金流的時(shí)候把這些作為因素計(jì)入。那就是要估計(jì)你現(xiàn)在得到了多少錢(qián)，能增長(zhǎng)到多少錢(qián)，還有就是要和你期待的在你最好的狀態(tài)下的資金數(shù)量進(jìn)行比較。想要完美地預(yù)計(jì)這個(gè)高峰是愚蠢的
3、處在游戲中時(shí)，你能夠從桌子上帶走一些籌碼嗎?
正如J.P. Morgan 曾經(jīng)說(shuō)過(guò)的那樣：“我為了賺錢(qián)太早得賣(mài)掉了公司。”不管是通過(guò)股息、還是出售公司的部分股權(quán)，如果你有機(jī)會(huì)套現(xiàn)，都要好好思考一些你的選擇是不是有意義。
4.市場(chǎng)環(huán)境是怎樣的?
如果有很多人在買(mǎi)，那么這可能是一個(gè)考慮賣(mài)掉的好時(shí)機(jī)。經(jīng)歷了互聯(lián)網(wǎng)的繁榮和衰退，一個(gè)永恒的教訓(xùn)是如果每一個(gè)人都爭(zhēng)著進(jìn)入一個(gè)行業(yè)時(shí)，那就到了退出的時(shí)間了。問(wèn)自己這是一個(gè)買(mǎi)方市場(chǎng)還是一個(gè)賣(mài)方市場(chǎng)。
5.你真的想要賣(mài)嗎?
根本上來(lái)說(shuō)這個(gè)問(wèn)題不僅和你想要以多少錢(qián)賣(mài)掉有關(guān)，還與你個(gè)人想不想賣(mài)有關(guān)。你會(huì)因?yàn)樽约耗軌蜷_(kāi)創(chuàng)一個(gè)新的公司而樂(lè)意賣(mài)掉嗎?或者你感覺(jué)“賣(mài)掉”——不僅可以讓你有更好的CYE發(fā)展而且這是你真正喜歡做的?你會(huì)因?yàn)橄胍缪莶灰粯拥慕巧谝苫笠灰u(mài)掉?如果是這樣的 ，你想要擺脫一復(fù)一日的工作但還是擁有者嗎?如果你想的是這樣的，那就雇人來(lái)幫你管事吧。
把你想要賣(mài)掉公司的商業(yè)上面的動(dòng)機(jī)和非商業(yè)上的動(dòng)機(jī)分離開(kāi)來(lái)，可以把他們寫(xiě)下來(lái)或者是和與自己關(guān)系親密的顧問(wèn)或者導(dǎo)師討論討論。雖然要區(qū)別這些原因是很困難的，但是依次回答完每一問(wèn)題會(huì)幫你在做抉擇時(shí)更加清晰。
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