上海證券在最新的2011年策略報(bào)告中指出，明年A股將是重心上移的偏強(qiáng)平衡市，預(yù)計(jì)上證指數(shù)核心波動(dòng)區(qū)間2600-3600；投資策略上建議均衡配置，尋找成功轉(zhuǎn)型提升估值的投資機(jī)遇。
上海證券指出，2011年我國經(jīng)濟(jì)并不具備實(shí)施緊縮性貨幣政策的條件，雖然A股市場(chǎng)所面臨的國內(nèi)流動(dòng)性充裕程度將低于2010年，但也并非流動(dòng)性顯著“失血”的一年。 “調(diào)結(jié)構(gòu)”是“十二五”規(guī)劃的重點(diǎn)，其中在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整與收入分配結(jié)構(gòu)調(diào)整兩條主線上，區(qū)域的消費(fèi)轉(zhuǎn)型與產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移特征為我們前瞻結(jié)構(gòu)性亮點(diǎn)提供了新視野消費(fèi)轉(zhuǎn)型看東部，消費(fèi)升級(jí)與投資重點(diǎn)在中西部，新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施投資啟動(dòng)。
而縱觀估值、供求關(guān)系以及市場(chǎng)政策三方面，對(duì)2011年A股市場(chǎng)的綜合影響是中性偏弱。首先，主動(dòng)“調(diào)結(jié)構(gòu)”的宏觀背景決定了市場(chǎng)整體業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)動(dòng)力將出現(xiàn)減弱趨勢(shì)，估值層面不給予大盤重心大幅提升的動(dòng)力，結(jié)構(gòu)性估值回升動(dòng)力聚焦在轉(zhuǎn)型成功之中；其次，預(yù)期2011年IPO規(guī)模依然將維持在5200億元以上的高位，限售股總量4364億元，略小于2010年壓力，且呈“前高后低”態(tài)勢(shì)，上半年M2流通市值指標(biāo)將在上證綜指3400點(diǎn)附件形成壓制，整體市場(chǎng)交易活躍度提升空間有限。最后，2010年市場(chǎng)政策不會(huì)對(duì)大盤趨勢(shì)形成重要擾動(dòng)，如果國際板推出，整體看心理沖擊大于實(shí)際影響，但結(jié)構(gòu)性影響比較顯著，將提升折價(jià)藍(lán)籌估值、資金分流沖擊題材泡沫。
上海證券市場(chǎng)策略小組指出，2011年A股將是重心上移的偏強(qiáng)平衡市，上證指數(shù)核心波動(dòng)區(qū)間2600-3600。全年的市場(chǎng)風(fēng)格將趨于均衡，市場(chǎng)流動(dòng)性充裕度下降與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型進(jìn)入實(shí)質(zhì)階段，將導(dǎo)致市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)回歸到成功轉(zhuǎn)型提升企業(yè)估值。
2011年看好成功轉(zhuǎn)型且能較短時(shí)間實(shí)質(zhì)性提升估值水平的行業(yè)。
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